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證券投資是指投資者通過買賣股票、債券、基金等有價證券以及其衍生品，來賺取買賣價差、利息以及資本利得的投資過程和投資行為。在證券市場中，投資者包括法人和自然人。證券投資是廣大投資者間接投資各大行業的重要形式。

證券投資的目的

　　證券投資的目的是證券投資凈額效用（即收益帶來的正效用減去風險帶來的負效用）最大化，因此，收益最大化和風險最小化是證券投資的兩大目標。但是，證券投資收益與風險呈正嚮變動，收益高，風險大，收益低，風險小，一定的收益總是伴隨著一定的風險與之相應。要想取得較好的投資效果，實現理想的投資目標，關鍵是投資者的決策水平。而決策水平的高低首先要求投資者具備一定的條件與知識。

證券投資的途徑

　　投資者購買證券一般有兩種途徑：一是購買公開銷售的新發行的證券；一是通過證券交易市場購買已發行的證券。符合上市條件的新發行證券，其價格一般較低，上市後多能上升，購買這種證券一般風險較小。但新發行的條件優越的證券畢竟數量有限，往往難以滿足投資需求。通過交易市場買賣的證券，由價格漲落自動調節供求關繫，能比較充分、及時地滿足投資需求，但由於證券行情隨時會有變化，風險較大，也正是這種行情變化能為投資者提供收益機會。所以，通過交易市場買賣證券必須謹慎從事，要講究戰略策略，以盡可能地回避風險，增加收益。

證券投資的程序

　　證券投資是一次復雜的投資活動，要求投資者必須十分熟悉投資的程序，了解投資過程的每一個環節併嚴格遵循。證券投資程序大致可以分為准備階段、了解階段、分析階段和決策階段等四個過程。

　1、准備階段。投資的先決問題，就是需要預先籌集一筆資金。在投資之前，必須確定能否籌集到一定數量的資金，然後才能考慮如何投資、投在何處等問題。就個人投資者來說，其資金來源主要是自身的積蓄，也包括繼承的遺產、親友的饋贈、產業的變賣、保險的賠償金等其它部分資金來源。投資者須先根據個人收入及家庭支出，編制家庭預算，然後計算能有多少節余，制定出投資計劃。機構投資者的資金來源因性質不同而異。如商業銀行資金主要來源於客戶的存款、自有資金和盈利收入；保險機構主要來自部分保險費收入；社會團體機構主要來自可支配的資金等。

　2、了解階段。一旦投資者將投資所需要款項籌措好，就必須深入了解投資的各個方面。首先應熟悉投資中的收益與風險。投資的主要目的是獲得收益，當然希望收益越多越好，但在取得盈利的同時，連帶有損失本金的危險，風險是收益的必然代價。正視風險與收益的關繫，樹立正確的風險意識，要求投資者先衡量自身具有多大的風險承受能力，然後決定擬投入多少資金，以及選擇何種投資對象。其次，應廣泛了解投資對象的收益與風險情況。投資對象的種類繁多，就有價證券而言，就有各種各樣的債券、股票形式，各種證券因其性質、時間長短、有無擔保等的不同，收益與風險的大小都有差異，而且收益的支付方式，風險所包含的內容，亦是互不相同。因此，必須熟悉這種種情況，才能進行投資對象的選擇。再次，由於證券交易大都通過經紀商在證券市場上進行，所以必須進一步了解證券市場組織和機制、經紀商的職能和作用、買賣證券的程序和手續。管理證券交易的法令條例、證券的交割和清算、買賣證券的傭金費用等等。否則，就無從進行證券買賣，或者蒙受不應有的損失。

　3.分析階段。投資者對於各種證券的性質及其收益與風險，市場上經營方式等各種情況大致有了一般的認識和了解以後，在決策選擇哪種證券之前，必須圍繞該證券進行全面的宏觀與微觀經濟分析。首先需要判斷當時的經濟形勢的變動趨勢，需要對此經濟趨勢下各種行業的發展前途作出判斷；其次，需要根據發行證券的公司的財務力量、銷售狀況、產品結構和適宜的生產設備等預測公司未來的收益和風險程度；再次，還須根據證券市場行情，對證券的真實價值、上市價格和價格漲落的趨勢進行認真的分析，因為證券的質量決定於其真實價值，價值的市場反映便是市場價格，市場價格受到多種因素的影響，經常發生變動。這裏牽扯到種類繁多的因素和錯綜復雜的相互關繫，如不進行深入細致的研究分析，就無從獲悉其真相。這會造成投資者盲目選購，導致買進收益低、風險大的證券，或者沒有選擇買賣時機，在價高時買進，價跌時拋出，帶來巨大損失。

　4、投資決策階段。通過以上各個階段和步驟，投資者有了條件按照自己擬定的投資目標，針對個人對收益和風險的衡量，考慮到今後對資金的需要和用途，預計未來經濟環境及本身財務狀況的變化等，作出妥當合理的決策，決定將資金投入到何種具體的證券上去。操作過程開始後，需要了解和嚴格遵守證券交易中的委托、成交、清算和交割的一繫列程序，確保順利地完成證券投資過程。

證券投資的要素

　　投資者在選擇證券時，一般需要考慮以下基本要素：

1、資金安全性。投資於任何一種證券都存在一定風險，這裏的安全性包含兩層含義：

（1）風險與收益的對稱程度。在證券市場上各種證券的風險和收益有四種組合，即高風險高收益、低風險低收益、高風險低收益和低風險高收益。其中，前兩種是正常的對稱關繫，後兩種則是特殊的非常搭配。高風險低收益是最不可取的選擇，而低風險高收益顯然是最理想的選擇對象。

（2）風險性與投資者的適合程度。在證券市場上，不同的投資者由於其財力、能力的不同，風險承擔能力也不一樣。這就要求投資者基於對自身情況的充分了解選擇風險適度的證券。財力微薄、初涉市場的投資者不能期望獲得巨額的收益而選擇高風險證券；同樣，資力豐厚、富於經驗的投資者選擇低風險證券進行投資顯然過於保守，風險較大但收益可觀的證券經常是他們選擇的對象。

2、收益穩定性。對投資者來說，穩定的利息和股息收入是投資證券最可靠的收益。一般來說所投資的公司能定期分配利息和股息，投資者就得到穩定的收入。因此，投資時慎重考慮投資對象對以後的收益穩定具有重要意義。一般來說，收益性應當考慮幾個因素：

（1）收益率。證券投資的收益率是指投資收益佔投入本金的比率，在風險程度相當的情況下，收益率越高越好，是投資者應該選擇的投資對象。

（2）股票價格。考慮這一因素主要是看證券發行公司已上市債券和股票的價格變動情況。如果債券是低價發行的，購買這種債券會獲得償還差益；如果已上市股票的價格是看漲的，那麽投資者除股息外，還能獲得差價收益。

（3）手續費。投資者委托經紀人購買證券需要支付一定的傭金，傭金的比率在有些國家是由政府或證券行業協會確定的，有些國家是自由的，這就有個選擇的問題。此外，有些國家規定的手續費率是纍退的，用同樣金額一次完成買賣和分次完成買賣，成本顯然是不一樣的，這也要求投資者合理安排，降低投資成本。

（4）稅金。在證券市場上，各種證券的發行人不同，政府所規定的稅率標准也不一樣。比如，政府債券的收益通常是免稅的，國家重點支持的行業所發行的股票和債券的收益是低稅率的，而國家限制發行的行業所發行的股票和債券收益是徵收高稅的，由於稅金是構成投資成本的重要內容，因此，它也是投資選擇中所要考慮的重要因素。

3、證券流動性。證券的流動性是指證券的變現能力。在沒有二級市場的情況下，證券的流動性取決於證券的償還期限，期限越短，流動性越強。

4、證券的便利性。證券投資的便利性是購買證券所需要的時間、交割的期限、認購手續是否迅速方便、是否符合投資者的偏好等等。一般說來，證券投資的便利性與證券市場的發達程度是相對應的。在國際證券投資中，投資者往往需要考慮這一因素。

    應該指出，在證券市場上，某種證券同時具備所有有利因素是不多見的，這就要求投資者權衡利弊得失，果敢地做出抉擇。

證券投資的原則

　　為了進行有效的證券投資，將投資風險減少到最低程度，投資者一般應當遵循以下原則：

1、效益與風險最佳組合原則

在進行證券投資時，如何妥善地處理好收益與風險的矛盾至關重要，一般來說，解決這一矛盾的方法只有兩個可供選擇：一是在風險已定的條件下，盡可能地使投資收益最大；二是在收益已定的條件下，力爭使風險降低到最小程度。這是證券投資的一條最基本原則，它要求投資者首先必須明確自己的目標，恰當地把握自己的投資能力，從而不斷培養自己駕馭風險的能力，從心理上確立自己的出發點和應付各種情況的基本素質。

2、量力投資原則

作為個人投資者量力投資原則顯得十分重要。量力投資包括兩層含義：

（1）就廣大個人投資者而言，能夠從事證券投資的資金只能是家庭或個人全部貨幣收入中扣除必要消費的剩余部分。如果將全部收入都用於投資，一旦虧損，就會危及現在或將來的正常生活；如果利用融資或融券從事投資，則在股價漲跌一定幅度後，極可能被迫結束投資生涯而走上負債纍纍的道路。因此，只有利用剩余資金才能採取寬鬆的投資行為，這是證券投資賴以成功的必不可少的條件。就此意義上而言，“量力而行”原則就是投資者要在投資前衡量個人的財力，即衡量是否有足夠的閑置資金進行證券投資。

（2）證券資產是一種風險性資產，證券投資是具有一定冒險性的投資行為，所以，投資者在做投資決策前，必須衡量自己承擔風險的能力，因為證券價格漲跌難以預料，投資決策前絕對不能只想到理想的一面，而應對損失的可能性做充分的估計和必要的准備，否則，一旦損失過度，就不堪承受。

3、理智投資原則

     證券市場投資品種繁多，行市風雲變幻，各種影響因素也處於不斷變化中。因此，需要投資者具備豐富的證券知識，聰穎的智慧和豐富的經驗。不僅如此，還要求投資者具有兩個基本素質，即理智和果斷。

      在證券投資時，投資者必須冷靜、理智、謹慎、穩重，要善於克制和控制自己的情緒，避免感情沖動，特別不要過多地受到各種傳言的影響，親自去了解各種證券及其發行者的狀況，細心分析證券市場行情，然後審慎地做出具有自我比較、分析、判斷的投資選擇。否則，在情緒沖動下進行投資極易導致失敗。往往有不少投資者，在股市發生變動時，由於受報紙、廣播或周圍投資者的影響，不對各種股票行情漲落因果或趨勢進行耐心細致的分析比較，感情用事，在情緒沖動下進行投資決策，結果導致本來可以避免的失敗。理智投資是建立在對證券的客觀認識基礎上併經分析比較後採取行動，具有客觀性、周密性和可控性等特點。

     理智投資強調獨立思考，自主判斷，穩妥決策，但這併非優柔寡斷，相反，當投資者對行情作了客觀的分析和科學的預測，就應抓住適當時機，選擇恰當的證券，果斷地作出投資決策，併據以採取行動。這樣，投資才可能獲得成功，此所謂有勇有謀。

4、分散投資原則

      分散投資原則也稱“投資組合”原則，是依據不同證券的獲利與風險程度，加之適當的選擇，併按不同的比例，合理搭配投資於若幹種不同風險程度的證券，建立理想的資產組合，從而將投資風險降低到最小限度的方法。

      分散投資一般包括兩方面的內容：

       其一，是指投資於多種證券。如果僅對一種證券投資，如只購買一家公司的股票，一旦該公司經營不善甚至倒閉，就不僅得不到股息，還會蝕本。顯然，這種投資方法是不可取的。如果對多種股票或幾家公司同時投資，即使其中一種或數種股票得不到股利分派，但其他股票併不一定也無收益分派，如果其他股份公司的收益較好，還可以得到一定程度的補償，而不至於虧損。

       其二，是指進行多種證券投資時，應註意投資方嚮，進行合理的投資組合。證券投嚮的合理組合可以分為證券品種的合理組合、時間地點的合理組合、風險等級和獲利大小的合理組合以及期限合理組合。

     （1）證券品種合理組合。通常將證券投資分為進攻性投資與防禦性投資兩部分。前者通常是股票，後者則是指債券。因為通常股票投資利高且風險較大，債券投資則利低且風險小，相對說來，債券的風險比股票的風險要小得多，其投資安全性也相對好得多。將資金一分為二，併在股票及債券投資中進行合理選擇搭配，這樣，即使一種證券投資失利，還有其他證券盈利；即使股票投資失利，還有債券部分，從而不至於全盤皆輸，無反手之力。在證券投資中，有種叫做最佳證券投資理論，就是指選擇一組滿足一繫列假定條件的投資組合，這種投資組合能夠在既定風險條件下實現最大的利潤。其原則就是將收益既定的證券，經組合後，使其風險減少到最低程度，能夠實現這種組合，就是最佳證券組合。當然，證券市場上的風險仟變萬化，投資組合的形式多種多樣，併且隨著市場情況的變化，組合也必須不斷地調整。

     （2）不同企業以及不同時間、地點的分散組合投資。這裏包括以下幾方面；第一，企業種類的分散，不宜集中購買同一行業企業的股票和債券，以免遇上行業性不景氣，投資者無法逃脫重大損失。第二，企業單位的分散，也不宜把全部資金集中購買某一個企業的證券，即使該企業業績很好也是如此。第三，投資時間上的分散，投資股票前應先了解派息時間，一般每年3月開股東大會，4月派息，也有半年派息一次的，可按派息時間岔開選擇投資。按照慣例，派息前股價都會升高，即使某種股票因利率、物價等變動而一時遭受繫統風險，還可以期待到另一種股票派息時獲利。第四，投資區域分散，企業不可避免會受地區市場、法律、政策乃至自然條件等諸方面因素的影響，分區域投資，所謂“東方不亮西方亮”，同樣可收分散風險之效。

     （3）按風險等級和獲利大小的組合投資。雖說投資風險變化莫測，但現代證券理論越來越傾嚮於對風險進行定量分析，即在可能的條件下將證券風險計算出來。例如，計算本利比，便可推算不同證券不同的風險等級。本利比越低，風險等級越低，投資風險越小，本利比越大，風險等級也越高，投資風險越大。另一方面，報酬率（收益率）也可加以測算，投資債券可以很容易按公式計算出年收益率，投資股票也可以根據公司的財務報錶及股價變動記錄，預測每年報酬率。最理想的組合形式，就是投資者在測定自己希望得到的投資報酬和所能承擔的投資風險之間，選擇一個最佳組合。例如，投資者希望得到的投資報酬率為20％，那麽，應在報酬為20％的上市的證券中，選擇風險最小的品種；如果投資者能承擔的風險為20％（即可承擔20％的損失），那麽應在那些同樣風險等級的證券中，盡量選擇投資報酬較高的品種。

     （4）長、中、短線的比例組合投資。長線投資是指買進股票以後不立即轉售，准備長期持有以便享受優厚的股東收益，持有時間起碼在半年以上，主要對象是目前財務良好又有發展前景的公司股票；中線投資是指數月內暫時不用的資金投放出去，投資對象是估計幾個月內即能提供良好盈利的股票；短線投資指那些股價起伏甚大，幾天內可能有大漲大落的股票。投資者應將資金分成較長期內不會動用以待獲利，中期內不用以及隨時可能動用的三部分，分別用於長線投資、中線投資和短線投資。